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误导客户订单 美林证券被SEC罚款4200万美元

美国监管机构证券交易委员会(SEC)周二宣布,将向美林(Merrill Lynch)罚款4200万美元。这笔罚款,用SEC的术语来说,就是“民事处罚”,是在订单执行过程中误导客户的结果。

从2008年到2013年,美林(Merrill Lynch)一直在向客户撒谎,声称自己在内部执行了指令。实际上,这些订单是在其他经纪自营商执行的,包括自营交易和批发市场制造商。

公司内部将这一过程称为“屏蔽”。该公司不仅对客户撒谎,还对系统进行了重新编程,修改报告和记录,让客户对订单交易场所做出虚假陈述。

为什么撒谎?

一个可信的理由是该公司做了所有这一切是为了减少交易所的接入费用。通过掩盖真正的执行者,该公司能够使自己看起来比实际上更活跃,从而使它能够获得更低的访问费。

当美林(Merrill Lynch)在2013年5月停止掩盖行为时,它没有告诉客户它过去的行为。相反,该公司采取了更多措施来掩盖自己的踪迹,确保没有人会发现它一直在做什么。

美国证交会在周二的声明中称,掩蔽效应已经影响了逾1,500万个“子指令”,这些较大的指令被分解,并将在预先设定的时间内执行。这1500万份订单共包括50亿股。

SEC执法部门联席主管斯蒂芬妮•阿瓦基安(Stephanie Avakian)表示,美林剥夺了客户就订单和经纪自营商关系做出知情决定的能力。

"美林," Avakian说,"承认它采取措施确保客户不了解这种不当行为,但远远低于我们市场中经纪自营商的标准。"

在今天的公告发布的两年前,美林被处以罚款,因为它误导了客户的结构化票据,并违反了客户保护规定。当时,SEC对该公司开出了4.25亿美元的罚单,是该监管机构昨日宣布的罚款金额的十倍以上。