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麻省理工教授:金融资产配置畸形 中国投资者风险是美国3倍

麻省理工大学斯隆管理学院瑞穗金融集团讲席教授、上海交通大学上海高级金融学院学术委员会主席王江

凤凰网财经6月14日讯由上海市政府和中国人民银行、中国银保监会、中国证监会共同主办的第十届陆家嘴论坛于6月14日至15日在上海举行。本届论坛主题为“迈入新时代的上海国际金融中心建设”,凤凰网财经全程直播。

麻省理工大学斯隆管理学院瑞穗金融集团讲席教授、上海交通大学上海高级金融学院学术委员会主席王江出席并发表演讲。王江称,中国国内投资者,因为只能投资于国内的资产市场,得到的风险和收益实际上是很不成比例的。

王江指出,就大盘来说,从1992年开始到现在,平均收益率8%,风险用方差衡量为60%。中国跟美国同期相比,平均收益率也是8%,但风险是20%,相同的收益率,我们的投资者承担的风险是美国投资者的3倍,假设投资美国市场,全球范围内配置风险还可以更低,刚才只是说金融资产的配置,如果考虑到我们还有其他的资产,比如自己的工作,我们的房产,房地产市场,可以看到风险配置畸形非常严重。

以下为文字实录:

王江:今天非常有幸有这个机会和大家一起来探讨这个很重要的话题,就是我们金融的改革开放和风险的管控,时间关系,就两个具体的问题和大家分享一些个人设想,第一个问题是侧重,就是咱们金融市场的开放的问题,前面潘行长对资本市场的开放已经做了很好的回顾和展望,但是实际上我们不得不看到,就目前的状况来讲,资本市场开放程度还是非常有限,你比如我们投资者,海外股票的占比,如果是发达国家,一般在20%-50%之间,咱们中国就只有1%都不到,也就是我们的投资主要是在国内市场。同样,本国股市当中海外投资的占比,我们是2%不到。