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国电南瑞定下产业规模、以“亿”想不到的市值为目标,值得观察

今天三维选股标的:国电南瑞600406

一、技术维度分析:

1、国电南瑞周线图

国电南瑞定下产业规模、以“亿”想不到的市值为目标,值得观察

国电南瑞周线11月9日突破为期两年的底部盘整区。

底部区域非常夯实。

2、国电南瑞日线图

国电南瑞定下产业规模、以“亿”想不到的市值为目标,值得观察

国电南瑞日线11月9日大阳线放量突破盘整区,目前回踩到位。

回踩一旦确认突破的有效性,可能会进入主升浪。

3、国电南瑞30分钟图

国电南瑞定下产业规模、以“亿”想不到的市值为目标,值得观察

既然周线的底部比较夯实,日线又回踩比较到位。

趋势和方向都没有问题,30分钟找具体点位切人即可。

国电南瑞股价要么从18.6元附近上涨,还有一种可能是,30分钟小幅下跌创新低,形成底背驰之后,反身上涨。

这就是把止损位设置在18元附近的原因。

二、大盘环境维度分析。

国电南瑞定下产业规模、以“亿”想不到的市值为目标,值得观察

大盘日线趋势虽然是下跌,但是30分钟盘整底背离,下周大概率会有一个小反弹。

看好的个股,可以轻仓。

当大盘风险得到一定释放和宣泄的时候,个股的风险也会比较小。

三、基本面维度分析

1、公司基本介绍

2003年9月24日在上海证券交易所上市,简称“国电南瑞”。

公司目前是国家电网公司旗下三个上市公司之一,2006年完成股权分置改革工作。国电南瑞由电网控制、系统控制、配电技术、农村电气化、用电技术、轨道交通技术、电气控制、成套设备、深圳分公司九家分公司,南京中德保护控制系统有限公司和国电南瑞(北京)控制系统有限公司、安徽继远电网技术有限责任公司、南瑞中天电力电子有限公司四家全资子公司,以及国电南瑞吉电新能源(南京)有限公司、南瑞航天(北京)电气控制技术有限公司两家控股公司组成。

国电南瑞作为专业从事电力和工业控制自动化软硬件开发及系统集成服务的高科技企业,主要为客户提供电网调度自动化、变电站自动化、轨道交通及电气保护自动化、电力市场技术支持、电能量计量计费、配电自动化、农电自动化、火电厂及工业控制自动化等专业的全方位解决方案。

国电南瑞将不断进取,向国际知名的、高水准的电力测控领域和工业测控领域的技术、产品和服务全方位解决方案提供商努力迈进!

2、产业规模、市值“双千亿”目标!

目前国电南瑞的营收和市值都在400亿元左右。

可谓“野心勃勃”呀!

奚国富这届班子面临的历史任务是推进南瑞的整体上市和国际化发展。截至目前,国电南瑞重大重组方案陆续获得董事会、股东大会审批、国务院国资委批准、商务部反垄断审查通过及中国证监会并购重组审核委员会审核通过等,集团主要核心资产整体上市任务完成在即。

这仅仅是改革起航的第一步。

此前,国家电网公司董事长舒印彪在南瑞集团调研时,明确要求南瑞集团抓住历史机遇,树立更高目标,尽早实现产业规模、市值“双千亿”目标,努力成为国家科技型企业的领头羊,打造国际一流的高科技产业集团,并表示国网公司将进行全方位的支持。

科技成果将带来新的业绩增长点

根据国电南瑞的方案,募集配套资金具体用途涉及IGBT模块产业化项目、面向清洁能源与开放式电力市场的综合服务平台建设及产业化项目、大功率电驱动系统生产线建设及产业化项目等。

至于变电站就地化保护设备关键技术及应用项目,未来五年,预计国内市场将有数十亿元的市场规模,将成为企业未来重要的产业发展方向。

城市轨道交通行车综合自动化系统平台及应用项目,奠定了南瑞集团在轨道交通系统集成方面的突出地位,南瑞集团目前是国内唯一能够提供地铁和有轨电车行车综合自动化解决方案,并同时具备相关应用业绩的系统集成商,为打破国外大公司长期以来的行业垄断起到重要作用,同时也形成了强劲的产业竞争力,以技术优势拓展到全国。

3、整体上市,优质资产持续注入。

不鸣则已,一鸣惊人,久未收购的国电南瑞600406一出手就是近265亿元的大手笔,此次公司史上最大规模的收购标的同样来自大股东旗下的核心资产。

如果说4年前以逾20亿元收购大股东南瑞集团下辖的电力资产是牛刀小试的话,如今国电南瑞以近265亿元收购大股东资产后,集团旗下核心资产已经实现了整体上市。无论是2016年的收入还是净利润,收购标的都要高于上市公司,说是再造一个上市公司并不为过。

在国电南瑞收购的10余家公司中,最核心的资产莫过于估值近188亿元的南京南瑞继保电气有限公司(下称“继保电气”),毛利率超过同行近一倍的继保电气是主要盈利来源。不过,在国电南瑞大股东南瑞集团的账本里,继保电气的收入和净利润完全是另外一回事,这样迥异的差别在其他并购标的中同样存在。

4、机构调研:受益于细分领域机会 长期的大发展要看网外与海外

业绩平稳,符合预期。

公司前三季度收入、利润、扣非利润分别同比增长7.9%、12.1%、11.9%,综合毛利率23.6%,提高0.6个百分点,销售费用率4.3%、管理费用率6.1%,均与上期持平;子公司南瑞太阳能亏损0.5亿元左右,对业绩有一定影响。单三季度收入增长4%,净利润增长5%,所得税增长185%,可能与近几个季度之间的波动有关。公司业绩总体表现平稳,符合市场预期。

盈利质量更好。

公司近几年现金流回款持续好转,前三季度赊销比降低11个百分点,近2年,公司经营现金净额与税后利润比分别达到91%、126%,自由现金流与税后净利润比分别达到78%、119%。研发费用资本化的比例已经比较低,公司近几年以来盈利质量显着提高,报表更扎实。

资产注入已获重组委审核通过,成长为电力航母的格局更清晰。公司10月26日公告,重大资产重组已过会。本次资产注入完成后,南瑞集团近90%的资产都将通过上市公司实现证券化,上市公司将基本实现二次设备行业以及直流业务的全覆盖。公司一直以来经营管理比较现代化、规范化,人均效率、薪酬比等方面都在国内领先,未来公司成为电力航母的格局更加清晰。

公司将受益于细分领域的机会。

上市公司自身在配网领域有很强实力,继保电气注入后配电自动化板块竞争力更强,继保电气、普瑞工程在直流、柔性直流产业能力突出。公司将受益于电力行业配电自动化、直流的结构性机会,进而实现中速发展,而更长期久远的发展,可能需要公司在网外、海外业务继续突破,以及在激励机制上的探索。